财务个案分析—国巨购并案.doc28
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收购飞利浦被动组件部门
一、 背景简介
策略雄心 全球布局
以成本控制、经营管理见长的国巨电子,曾获得一九九五年美国《富比士杂志》评选为美国以外世界一百大最佳小企业,国巨也采取快速扩张的策略,资本额从八年前上市的六亿台币,一路膨胀到一四○亿。
但是被动组件产业发展成熟,产品价格日益滑落,使得国巨成长也出现瓶颈。两年前,国巨的投资策略受到外界的质疑,认为有不务正业之嫌。例如投资台湾高铁、台湾固网、台湾大哥大、德记洋行,甚至以四十五亿天价买下信义计划区办公大楼,而且市场上出现财务困难的传言,让国巨炙热的股价一落千丈。
面对这个空前压力,国巨执行长陈泰铭立即调整发展策略,采取扩大市场占有率、掌握全球行销通路的计划,透过购并顾问,在国际间找寻购并对象。恰逢荷商飞利浦公司计划出售全球的被动组件部门,陈泰铭看中飞利浦被动组件的生产、行销、研发与品牌形象,以一八○亿得标,获得全球十个生产基地、三个研发中心、十四个市场行销运筹中心。
国巨凭借多年来追求成本和效率所累积的管理能力和执行力,加上副董事长兼执行长的陈泰铭策略雄心,国巨在考量全球竞争力的情况下,大胆布局,然而外界质疑购并金额过高、扩张速度太快,加上财务指针恶化,公司风险提高,策略运用是否适当值得观察。
因此,本个案企图回到2000年的时点,站在国巨的角度,分析此一购并案对国巨而言可能造成之各种影响,并进一步评估此动作对国巨而言是否正确。
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