VAR风险价值度的运用(ppt 25页)
所属分类:价值管理
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一、引言/背景知识
二、为什么用VAR来管理风险
三、怎么计算VAR
四、怎么检查VAR
五、VAR以及市场管理
六、VAR以外的风险管理方式
VAR风险价值度的运用内容摘要:
什么是VAR?
风险价值度(Value at Risk)主要用来测试在给定的时间内,在某一置信度下,在正常的市场条件下,银行一个投资组合可能产生的最大的损失。VAR有三个因素需要考虑:
(1)时间长度:如天数或周数;
(2)置信度(把握程度);
(3)损益的分布。
为什么用VAR来管理风险?
VAR可以回答这样的问题:在某一段时间内,在X%(如99%)的把握下,银行至多会损失多少。如管理层在每个营业日的开始,可能会给风险管理部门提出这样的问题:在99%的把握内,一天内整个银行的损失至多有多大?
VAR将风险转化成一个货币数量
VAR可以用来计算复杂投资组合的风险
VAR计算的步骤:
收集投资头寸信息
识别风险因素
识别风险因素变化可能性
在风险因素不同变化可能性下,对产品定价
确定证券组合价格分布
VAR计算的方法:
方差/协方差法(variance/covariance)
历史模拟法(historical simulation)
蒙内卡罗法(Monte Carlo simulation)
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