股票内在投资价值F-O模型(doc 41页)
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点击下载一、公司价值评估模型发展
二、基于剩余收益的F-O模型
三、F-O模型拓展与实证
F-O解释能力的实证研究
与其他公司价值评估模型有效性对比的研究
Bernard(1995)、Penman etc(1995)研究标明EBO对公司内在价值的估计显著优于DCF模型。
Frankel and Lee(1996)对EBO的实证扩大到世界范围内公司,研究发现B/V指标比P/E更好地解释股票收益率。
Ohlson(1997)利用1979-1996年间道琼斯工业指数股票的价格和价值比率实证,证明了F-O模型在股票内在价值估计上的无偏性。
基于RIV模型的动态信息特征
F-O解释能力的实证研究(续)
基于RIV模型的动态信息特征
Dechow etc(1999)着重探索了如何将Ohlson(1995)模型运用到实践中去的方法,同时提供估算 的方法。对会计数据进行检验的结果标明:投资者过多地关注分析师预测数据,而忽略了当前会计盈余与账面价值的信息含量。
Koji Ota(2002)比较了Ohlson(1995)和F-O(1995)的模型,利用日本的数据,实证支持Ohlson模型的动态信息特征。在时间序列特征下,F-O更好的解释股价、预测未来报酬。
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国信证券-2006银行业中期策略-投资品种多元化下的价值选择(pdf
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