结构金融商品与风险管理教材(PPT 16页)

保本基金与风险管理
结构化金融商品简介
结构金融商品设计与风险对冲
保本基金的方法
I、定期保本策略
II、保本+保息策略
III、ProfitLock-in策略
IV、OBPI
V、CPPI
VI、TIPP
VII、DIFP
CPPI原理
CPPI操作
CPPI理论基础
推论1：标准CPPI策略的价值变化过程为
核心风险
理论上CPPI投资者通过正确的预测股权溢价提供一个正的
收益。如果预测为错，则收益为负，因此对于CPPI投资者来讲，
除了控制下跌风险(downsiderisk)之外，还必须具有选时(timing)的能力。
CPPI投资策略的主动风险是timing的风险。
结构化保本金融产品—案例
产品一：期限6个月、挂钩上证50指数，保障100%本金，收益封顶
到期客户收益分析：
客户收益率=5%，如果到期上证50指数上涨不低于10%；
客户收益率=涨幅*35%，如果到期上证50指数上涨在0到10%之间；
客户保本100%，如果到期上证50指数下跌。
客户最高年化收益率=10%
产品二：期限12个月、挂钩上证50指数，保障100%本金，收益不封顶
指数客户收益率=0%，如果到期上证50指数上涨低于20%；
客户收益率=超过20%涨幅部分*25%，如果到期上证50指数上涨超过20%；
产品三：期限12个月、挂钩上证50指数，保障90%本金，收益不封顶
客户收益率=超过20%涨幅部分*50%，如果到期上证50指数上涨超过20%；
产品四：期限12个月、挂钩上证50指数，保障95%本金，收益达到10%提前结束。
结构金融商品对冲技术
制作一个(Home-made)CALL权
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