价值投资估值方法(PPT 74页)
所属分类:家族企业
文件大小:312 KB
下载要求:10 学币或VIP
点击下载1. 估值原理
1.1 价值:不同视角的解读
1.2 DCF估值:三个环节
2. 估值方法
2.1 绝对估值:DDM、FCFF、FCFE、NAV
2.2 相对估值:股权价值倍数、企业价值倍数
3. 估值应用
3.1 三大原则:匹配、富不可敌国、平均利润率回归
3.2 不同行业公司适用不同估值方法
课程框架
1.1 价值:最基本的视角
1.1.1 现金流的获得方式与价值的形态
1.1.2现金流的索取权与价值链条
1.1.3现金流的重要性与价值的组成
1.1.4价值的创造与价值的层次
1.2DCF的三个环节
1.2.1现金流的界定与计量
1.2.1.1重温现金流分配的过程
1.2.1.2现金流计算公式(练习1)
1.2.1.1增长的模式的三种类型
1.2.1.2永续增长的黄金法则
1.2.1.3高增长的持续时间
1.2.2.1具体模型操作
1.2.2.2典型2/3阶段模型
1.2.2.3增长模式的决定要素
1.2.2.4行业生命周期与公司生命周期
1.2.2.5竞争优势与投资收益率
1.2.3加权平均资本成本
1.2.3.1股权成本(Ke)
1.2.3.1无风险利率
1.2.3.1股权风险溢价(ERP)
1.2.3.1股权风险溢价的估计方法
1.2.3.1公司系统性风险beta
1.2.3.2回归方法计算beta
1.2.3.3自下而上计算β的要点
1.2.3.4目标资本结构的确定
1.2.3.2WACC计算(练习4)
1.2.3.2WACC计算(练习5)
2估值方法
2.1企业自由现金流折现模型(FCFF)
2.1.1非核心价值和债务价值
2.1.2营业价值的计算
2.1.2.1显性价值计算
2.1.2.2终值(terminalvalue)计算
2.1.3ROIC:控制分界点关键
2.1.4投入资本的计算
2.1.4.1投入资本分析:资产角度(练习2)
2.1.4.2投入资本分析:融资角度
2.1.5ROIC与经济利润的计算(练习3)
2.1.6FCFF模型具体运用
2.2权益自由现金流折现模型(FCFE)
2.2.1FCFE特征
2.2.2FCFE模型具体运用
2.3股利折现模型DDM
2.3.1DDM特征
2.3.2DDM模型具体运用
2.4NAV法:一般程序
2.4.1NAV法:具体应用
2.4.2NAV法:一个案例
2.4.3NAV法忽略了组织资本
2.5.1PE估值:基本原理(1)
2.5.2PE估值:基本原理(2)
2.5.3PE估值:决定要素
2.5.4PE估值:难点
2.6.1PEG估值:关键假设
2.6.1PEG估值:经验数据一
2.6.1PEG估值:经验数据二
2.6.2VGO与VEB
2.7.1PB估值:基本原理
2.7.2PB估值:决定因素
2.7.3市净率估值架构
2.8EV/EBITDA估值
2.9EV/IC估值架构
2.10其他EV估值指标
3.1不同估值方法的应用
3.2把握三大关键原则
3.3注意不同方法的相互印证
3.4估值矩阵——如何将股票分类?
3.5从估值矩阵发现投资机会
..............................
下一篇:尚无数据
精品资料网 m.cnshu.cn
Copyright © 2004- 粤ICP备10098620号-1
风险管理 应急预案 研发管理 运营管理 内部管理 商业模式 执行力 连锁经营 公司治理 工厂管理 创新管理 家族企业 效率管理 名企案例 企业理念 价值管理 特许经营 瓶颈管理 调查问卷 策划方案 领导力 团队建设 企业变革 企业文化 战略管理 竞争策略 管理知识 危机管理 成本管理 项目管理 发展战略 年度计划 决策管理 企业上市 供应商 组织设计 产品管理 采购管理 品牌管理 企业诊断 企业咨询 商务谈判 物流管理 运作管理 管理制度 行业报告 经营管理 企划方案 MBA 流程管理 目标管理 招标投标 商务礼仪 管理表格 管理技能 管理案例 管理工具 管理手册 职业经理人 商业计划书 董事与股东 可行性报告