金融经济学之不确定风险下的选择理论(ppt 39页)
所属分类:金融保险
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1、期望效用函数
2、期望效用函数的存在性
3、风险厌恶
4、风险厌恶系数
5、风险厌恶系数的特征
金融经济学之不确定风险下的选择理论内容提要:
(独立性公理Independent Axiom)
对于p, q ∈X, p 偏好于q, 意味着ap+(1-a)r偏好于a q +(1-a)r, 对任意r ∈X , 任意a ∈(0,1)成立。
公理4的含义:引入一个额外的不确定性的消费计划不会改变个体原有的偏好。
说明:投资者的一个消费计划p、q或r也可以看成一张张彩票(lottery),消费计划中所有可能的消费量为彩票的各种可能的奖金数额。则ap+(1-a)r是一张复合彩票(a compound lottery) ,以a的概率获得彩票p,以 (1-a)的概率获得彩票r 。此公理含义是如果个体认为彩票p偏好于彩票q,那么个体会认为复合彩票ap+(1-a)r偏好于复合彩票a q +(1-a)r。
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