金融业2003 年回顾及04 年展望(pdf11)
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资料简介：
金融业2003 年回顾及04 年展望
伍永刚 021 62566801 wuyg1@gtjas.com
梁 静 021 62580818-850 liangjing@gtjas.com 2 0 0 3 年1 1 月1 5 日
细分行业
银行业中性
证券业增持
信托业中性
投资要点
l 2003 年借助资产规模的快速扩张银行同
时实现了帐面利润的大幅上升和不良贷款
率的不断下降五家上市银行资产规模合计
比年初增长26.74% 贷款规模合计比年初
平均增长44.78% 除华夏银行外的四家银
行净利润同比增长26.56 四大行资产规
模和税前利润同比增长都在30%以上
l 由于银行缺乏有效的盈利模式粗放式增长
的直接代价是资本充足率的不断下降流动
性风险与潜在不良贷款风险的上升
l 一方面我国新一轮宏观经济的持续增长
政府的扶持与外资的合作等因素将推动我
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