农林牧渔08年年度策略报告(ppt 29页)
所属分类:农业与畜牧
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二、农产品价格将长期上涨
三、子行业:番茄酱、海参、疫苗
四、重点公司:中粮屯河、好当家、中牧股份、金宇集团
三年内策略:抢占资源,扩大产量。07年番茄酱29万吨,甜菜糖43万吨;2010年番茄酱55万吨,甜菜糖80万吨
番茄酱优势:资金优势(收购原料、基地扩张)
制糖优势:甜菜原料和糖价不挂构,免所得税,扩张的实力和决心远强于竞争对手
番茄酱价格和糖价对业绩的敏感度极高,预期农产品价格上涨背景下,公司业绩弹性极大
07-10年EPS为0.28元、0.42元、0.78元和1.21元,评级“买入”。
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