某证券-煤炭采选业行业深度研究报告(pdf 30页)

资料简介：

05 年煤炭业：度过高速增长期，进入相对均衡阶段.......................3
2006 年煤炭供给：不确定性较大..........................4
2006 年煤炭需求：增速相对平稳..........................8
我国煤炭净出口减少将增加国内供给.................10
运输条件的改善将增加煤炭的有效供给.............11
国家对电煤价格的控制可能会放开.....................13
2006 年煤炭市场总体均衡，全年将呈现前紧后松的态势.............14
政策因素推动煤炭成本上升..............15
煤炭资源体制改革有利于已获采矿权的公司...............17
煤制油市场开始启动，将消化部分煤炭.............19
规模扩张的煤炭公司具有更强的抗风险能力...............21
投资建议：上半年有机会，下半年注意风险...............25
投资风险：投资过快增长和市场风险.................26

05 年煤炭业：度过高速增长期，进入相对均
衡阶段
2005 年煤炭行业一波三折：在年初的秦皇岛煤炭订货会上，煤电
双方为电煤价格顶牛，最后在发改委的干预下勉强签订合同；而进入
二季度以后，由于下游用煤行业增速放缓，同时我国降雨偏多水力发
电出力较多，导致从华东华南等主要消费市场降价开始，逐步蔓延到
山西等煤炭主产区；而8 月份底开始，由于广东梅州大兴煤矿透水等
重大事故的发生，国家加大了对小煤矿的关停整顿力度，导致煤炭供
给能力受到显著影响，2005 年1～11 月我国原煤产量同比增长9.44%，
但在11 月份当月仅增长3.06%，其中国有地方煤矿和乡镇煤矿的当月
产量都出现小幅下降；同时，北方冬季取暖用煤逐步增加，需求出现
增长，使得我国煤炭价格又出现了小幅回升。……

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