资本结构理论详述(ppt 71页)
所属分类：资本管理
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资料简介：
资本结构理论详述内容提要：
资本结构无关论：
一家耐用消费品公司Z公司正在争论是否应该将它的完全权益资本结构转换为包括40%的债务。该公司目前流通在外的股票有1000股，每股价格是70元。预计EBIT永远维持在每年7000元的水平上，新债务的利率是7%，没有税。
公司的股东之一，S女士拥有100股股票。在转换前，她的ROE和EPS是多少？ 在公司拟议的资本结构下，S女士的ROE和EPS是多少？
直接破产成本和债务比例：
如果公司破产，那么公司的一部分价值会消失（直接破产成本），这相当于破产税。
因此公司在决定债务比例时必须权衡：负债的好处是节约公司所得税上的支出，但缺点是增加了公司承担破产税的概率。
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