某证券公司融资融券业务评价分析报告(pdf 14页)

某证券公司融资融券业务评价分析报告内容提要：
投资要点：
1、9 月中下旬到国庆后，海外市场大幅度波动，A 股市场也震荡下
跌，统计期间的9 月13 日至10 月14 日，沪深300 指数下跌-3.54%，融
资融券余额波动下降，并没有像以前那样创新高，截止10 月14 日，融
资融券交易余额为336.42 亿元，相对于9 月9 日下降8.3%，有所萎缩，
融券余额为3.32 亿，略微增加，在某种程度上反映了融券效应的积极作
用正在初步体现，但融券卖空功能真正发挥作用，期待转融通业务。
2、统计期间反映看涨指标的融资买入额/偿还额之比在1.29-0.55 之
间波动，相比于前期有所下降，反映投资者看空氛围浓，如此不排除市
场有可能再继续下跌的可能。从个股看，把融券卖出量/融券偿还量作为
看空指标，平均值为1.04，大于1，反映投资者整体看空市场，相对来
说，中国铁建、农业银行、中国银行等不为投资者看好。
3、统计期间，融资买入额排名前五的股票是中信证券（9.97 亿）、
中国平安（8.89 亿）、民生银行（6.41 亿）、兴业银行（606 亿）、中
国联通（5.84 亿），其中，中信证券融资买入额占市场比例为5%，集中
度有所提高。融资余额前5 位的标的证券为中国平安（14.43 亿）、中国
联通（11.02 亿）、兴业银行（10.79 亿）、中信证券（10.57 亿）、西山
煤电（7.96 亿）。融券余额前五位的分别为五粮液（3065.82 万元）、中
国联通（2502.44 万元）、贵州茅台（1819.20 万元）、招商银行（1595.36
万元）、中联重科（1322.71 万元）。由于统计期间市场比较低迷，投资
者融资买入相对比较谨慎，但值得注意的是，融券在下跌行情中初步起
到回避风险的作用。

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