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股票股利政策与企业内部筹资(ppt 29页)

所属分类:股票证券

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资料简介:

股票股利政策与企业内部筹资目录:
第一节  有关股利的基本概念
第二节  股利政策与公司价值
第三节  股利政策的实施

 

股票股利政策与企业内部筹资内容提要:
股票股利(stock dividend)  股票股利是企业将应分配给股东的股利以股票的形式发放(送股)。股票股利实际上是将公司的税后利润或部分留存收益转化为资本金。其特点是:        
①股票股利并未导致公司的现金流出;
②股东权益帐面价值总额未发生变化;
③股东的股权比例未发生变化;
④增加了流通在外的普通股股票数量;
⑤每股股票所代表的股东权益帐面价值下降;
⑥股票市场价格下跌。
……

在有个人所得税时,股东更偏好股票回购。
①因为在美国个人资本利得税率低于股利收入税率,对于应纳税投资者来说,股票回购比支付现金股利更能提供其税上的好处; ②此外,资本利得税可以递延到股票出售后才缴纳,而股利收入税在发放当期就缴纳。 但若公司回购股票目的仅仅是为了逃避股利征税(讨股东的好),很可能回招致联邦税务署的惩罚。
……

股票分割的特点是: ①没有增加股东的现金流量;②股东权益帐面价值未发生变化;③每位股东的股权比例未发生变化;④未改变股东权益结构(股票股利改变了这一结构);⑤增加了发行在外的股票数量;⑥每股帐面价值下降;⑦股票市场价格下跌。


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