长期融资决策分析报告(ppt 71页)
所属分类:企业融资
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第一节长期融资来源
第二节资本结构理论与实务
长期融资决策分析报告内容提要:
财务经理拥有公司未来现金流的所有权,如何设计和包装融资工具(证券)
吸引潜在的客户(债权人和股东)
满足公司的资金需求
控制变量
投资者对未来现金流的所有权
投资者参与公司决策的权利
投资者对公司清偿时的资产请求权
……
优先股概述
混合证券(Hybridfinancing)
权益特征:股利非限定支付;举债基础;永续资本
债务特征:优先求偿和分配;固定股利率;无投票权;
其他特征:强制性赎回条款;可转换条款
……
融资分析
融资特点:
税后成本;财务杠杆;经营约束;风险大
债券评级:影响来源;影响成本
发行时机的选择
债券替代
动机
利用利率下降减少负债成本
废除限制性债券条款
延长未偿还债券的期限。
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