无套利定价原理与基本理论(ppt 88页)
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1、什么是套利
2、什么是无套利定价原理
3、无套利定价原理的基本理论
无套利定价原理与基本理论内容提要:
金融市场中的套利行为:
专业化交易市场的存在
信息成本只剩下交易费用
产品标准化
金融产品的无形化--没有空间成本
金融市场存在的卖空机制大大增加了套利机会
金融产品在时间和空间上的多样性也使得套利更为便捷
动态组合复制策略:
(1)先在当前购买0.98份的债券Z0×1;
(2)在第1年末0.98份债券Z0×1到期,获得0.98×100=98元;
(3)在第1年末再用获得的98元去购买1份债券Z1×2;
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