营运资金管理策略(ppt 38页)
所属分类：资金管理
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资料简介：
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营运资金管理策略目录：
1、营运资金管理策略
2、现金管理
3、应收账款管理
4、存货管理
营运资金管理策略内容提要：
流动资产可分为两种，一种为持有数量不受短期因素影响，但随成长规模而增加的流动资产（CA），称为永久性流动资产，另一种为非常态性的资金需求所持有的流动资产，称为暂时或临时性流动资产。
激进的营运资金融资政策：完全以短期资金来融通流动资产，而长期资金仅用以融通固定资产。见图一
保守的营运资金融资政策：完全以长期资金来融通公司各种资金需求。见图二
适中的营运资金融资政策： 采用适中的政策是公司使用长期融资方式来融通永久性CA及固定资产，而暂时性CA则以各种短期资金来融通。见图三
最佳现金余额的确定
现金与有价证券间的最佳分隔比例
鲍曼模型，又称存货模型
现金管理总成本=现金持有成本+有价证券之间的转换成本
现金持有成本为持有现金的机会成本
出售和转让有价证券需要支付的费用为现金的转换成本。
用存货模型确定现金余额假设
１）公司所需现金总量是稳定并可预测的；
２）公司经营中的现金支出比例均衡，波动不大；
３）现金与有价证券之间的转换是畅通的。
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