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财务管理案例分析(ppt 62页)

所属分类:财务管理案例

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资料简介:

财务管理案例分析目录:
一、国际结算案例
二、购买力平价案例
三、外汇交易案例
四、汇率分析案例
五、经济风险度量案例
六、衍生金融工具案例

 


财务管理案例分析内容提要:
一价定律:
在自由贸易的条件下,两个国家生产和消费的同一种商品,其价格上的差异不会超过运输成本,汇率将移动到使两个国家同一种商品的价格相同的水平上(当以此汇率转换时)。
这种预测外汇汇率下跌的投机交易称为卖空交易或空投交易。同理,若预测外汇汇率上涨的投机交易称为买空交易或多投交易。外汇投机者为赚取投机利润进行交易。
远期汇率与即期汇率的差,决定于两种货币的利率差,并大致与利差保持平衡。
案例:
日本某出口商向美国出口一笔价值1亿美元的货物,以美元计价,两年后结算货款。
日本出口商为避免两年后结算时美元贬值造成损失。提出在合同中列入外汇保值条款。
以瑞士法郎为保值货币,并约定美元与瑞郎的固定比价为
1USD=2SF,若两年后美元稳定或升值,则美国进口商仍可支付1亿美元;
若两年后美元贬值了,即1USD=1.8SF,
则日本出口商则可根据外汇保值条款要求对方支付相当于2亿瑞郎的美元,以保证其实际的美元收入不变,
也就是说美元进口商这时应向日本出口商支付:
2亿瑞郎÷1.8=1.11亿美元。
可见虽然美元贬值了,但日本出口商却因外汇保值多得到1100万美元而避免了贬值的损失。


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