某公司股份筹资与资本财务管理分析(ppt 52页)
所属分类：资本管理
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资料简介：
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某公司股份筹资与资本财务管理分析目录：
1、公司简介
2、筹资之路分析
3、资本结构分析
4、总结
某公司股份筹资与资本财务管理分析内容提要：
根据重组方案，武钢将其下属的冷轧薄板厂（含涂层带钢车间）和冷轧硅钢片厂的全部经营性资产投入本公司，净资产为272,380.46万元，按1 : 0.65的比例折为国有法人股177,048万股，每股面值1. 00元，注册资本177,048万元，超过面值部分计入资本公积金。
在本次武钢股份上市之时（1999年8月3日），当时的上证指数正处于1622点的高位（到该年12月底下探到1341），在这样的融资市场条件下进行IPO应该来说是比较合理的，有助于提升将上市股票的价格，在一定程度上提高股票发行市盈率，并可保证股票的认购与交易。
武钢股份筹资基金则有明确的目的：为整体上市做准备。要想让股份公司这条“小鱼”顺利吃下集团公司这条“大鱼”，需要庞大而迅速的资金筹集，这不是内部积累在短期内能实现的，通过债权筹资也存在着很大的财务风险。特别是对钢铁企业来说，不适合在较高的财务风险状态下运营。 所以武钢股份选择了使用增发新股的方式进行股权筹资。
事实证明这也是非常成功的，在短时间内筹集了足够的低成本资金，为收购集团公司资产奠定了坚实的基础。在武钢股份2004年第三季度季报中披露：在报告期内，公司已实际拥有收购的武钢集团钢铁主业的资产和业务，公司生产的钢铁产品种类在冷轧及涂镀板、冷轧硅钢两大类的基础上增加了热轧板卷、中厚板、线材、大型材和棒材等五大类。与去年同期相比，公司的资产规模、主营业务收入和净利润均大幅上升。
由于在该次可转债发行时，上证指数为3014点，正处于2007年大牛市的上升通道当中，人们对于权证的可行性持比较乐观的态度，可转债的发行比较顺利，债券融资达到预期效果；但是在2007年10月开始显现了金融危机对股票市场的巨大冲击，上证指数最低到达2008年11月的1664.93点，这对于之后2009年4月16日前行权的武钢权证来说是致命，2009 年4 月16 日，共计152,333 份 “武钢CWB1”认股权证成功行权，剩余未行权的727,347,667 份“武钢CWB1”认股权证将予以注销。“武钢CWB1”认股权证行权结束后，公司总股本为7,838,152,333 股，比权证行权前仅增加152,333 股，由此可知此次可分离交易的可转债融资最终未能达到预期效果。
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