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生产性资产投资决策(ppt 71页)

所属分类:投资管理

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资料简介:

生产性资产投资决策内容提要:
    按项目从属关系分类:独立项目和互斥项目独立项目independent projects) :不同投资项目各自独立存在,互不影响,即某个项目的实施并不排斥项目的实施决策准则:判断项目本身的可行性,即“达标而不是择优”互斥项目(mutually exclusive projects) :多个投资项目不能同时实施,实施某个项目必须以排除其他项目的实施为条件,决策准则:不仅要判断项目本身的可行性,还要在所有可行项目中选取最好的方案,即“在所有达标的项目中择优”。
(1)与维持企业组织现有生产经营有关的生产设备重置型投资项目(replacement investments)
(2)与降低成本有关的重置型投资项目
(3)与现有产品和市场有关的扩充型投资项目(expansion investments)
(4)与新产品和新市场有关的扩充型投资项目
(5)与工业安全和环境保护有关的强制性投资项目(required investments)或非营利性投资项目(non profit investments
二、生产性资产投资决策的程序
(1)估算生产性资产投资项目的预期现金流量;
(2)估计预期现金流量的风险水平;
(3)确定资本成本(cost of capital)的一般水平;
(4)确定生产性资产投资项目的现金流量现值;
(5)采用合理的方法,决定接受或拒绝生产性资产投资项目。
   概念:在生产性资产投资决策中,现金流量特指一个投资项目引起企业组织的现金支出和现金收入增加的数额“现金” ——广义的现金,包括各种货币资金(库存现金、银行存款和其他货币资金),以及投资项目需要投入、企业组织所拥有的非货币资源的变现价值或重置价值。


 


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