兴业证券G星马(600375)星马汽车(600375)调研报告2006年5月26pdf13
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点击下载水泥散装化可以降低成本、减少损失、改善劳动条件,减少环境污染。发达国家水泥散装化率都在70%以上,而我国目前为33.02%,未来有10-15年的快速增长期。混凝土的商品化能够因生产的高度专业化和集中化而提高工程质量,改进施工组织,减轻劳动强度,降低生产成本。目前我国商品混凝土占全部混凝土的比例不超过20%,与发达国际平均70%以上的水平有很大的差距。预计未来5年商品混凝土年增长速度将超过20%。 星马汽车主营为散装水泥车和混凝土搅拌车,公司在散装水泥车和混凝土搅拌车的国内占有率超过40%,将分享行业快速成长。 05年后,公司业绩开始探底回升。主要原因在于:底盘采用国产的程度已经超过80%,提高产品毛利率1-2个百分点。另外钢材价格的回落也提高
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