联合证券-2006年6月债券市场投资策略报告pdf17
所属分类:投资管理
文件大小:709 KB
下载要求:10 学币或VIP
点击下载4月末以来,货币紧缩政策逐步出台,但一反以往对宏观面十分敏感
的常态,5 月份债券市场的走势仍较平稳,我们认为主要有以下几方
面原因:市场对宏观调控早有预期和反映,且预计后期政策面可能不
会再有大的变化;长期利好支撑──人民币升值压力仍较大;最关键
的因素——债券市场资金仍然充足,当前资金流动性仍较好,特别是
在对商业银行信贷进行控制的情况下,市场预期资金有回流的可能。
不同于2004 年宏观调控的经济背景,今年以来,瓶颈部门在不断拓
宽,消费物价也在不断走低,这种情况今年初以来更加明显,这个宏
观态势与2004 年导致政府进行宏观调控的背景,恰好是相反的。不
过,同时也要看到,近几个月固定资产投资增速反弹的趋势较为明显。
其中占
..............................
精品资料网 m.cnshu.cn
Copyright © 2004- 粤ICP备10098620号-1