利率和期限结构理论(ppt 91页)
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投资者关注所投资的证券的风险和期望收益,无风险利率作为评价投资机会的基准。当投资者对将来财富的购买力感兴趣时,在进行投资选择时,名义利率和实际利率的区分至关重要。尽管决定实利率的基本因素是个人的储蓄倾向和投资的预期生产力,政府的货币政策和财政政策也影响实利率。
债券的到期收益率(yield to maturity)指的是,由银行支付给投资者的、使得投资者在将来能够获得该债券承诺的所有支付的唯一利率(在某个特定的时间区间以此利率计算复利)。我们也可以这样定义:如果用其作为折现率,所有现金支付(包括利息和本金)的现值正好等于其价格。
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