联合证券-专题研究-ETF的发展及其带来的投资机会.pdf13

要 点
欧阳刚
(0755) 8249 2087
ouyanggang@lhzq.com
任瞳
(0755) 8249 2083
rentong@lhzq.com
􀂄 ETF（Exchange-Traded Funds，即证券交易所交易基金），是
在开放式基金和封闭式基金的基础上发展起来的一种衍生性产
品。
􀂄 ETF 兼有开放式和封闭式基金的特点，其一般以指数型基金为
主，通过跟踪指数使得其净值走势基本于指数走势一致，而套
利的存在使得其价格基本与净值一致，因此，投资于ETF 相当
于变相投资指数。
􀂄 ETF 有助于完善基金的产品体系，有助于活跃和稳定中国证券
市场，有助于推进我国证券市场的制度改革，并且为指数期货
等后续完善市场的措施创造了基础产品。
􀂄 ETF 自产生以来在全球已经得到迅速的发展，这源于它给投资
者带来的回报，ETF 给投资者提供了理想的指数投资的工具，
有助于机构投资者更好地管理自己的投资。
􀂄 在我国，ETF 的推出将进一步促进基金公司间的分化，而ETF
的发展也需要券商的积极参与，最终也将导致券商的分化。
􀂄 ETF 将增加指标股的流动性
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