通信行业2005年四季度投资策略简报(PDF 16)
所属分类:投资管理
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电信用户增长趋于稳定,低端用户成为增量的主要部分导致运营商增量不增收
运营商增长不增收现状与投资停滞相匹配
投资停滞的使得国内电信设备制造行业的业绩呈现不断下滑的趋势,国内市场的
不景气使得设备制造商在海外寻求出路
运营商对待3G 的态度暧昧,设备商则热切企盼
由于投资巨大和等待TD-SCDMA 产品链完善发改委对发放3G 牌照慎之又慎
发3G 牌照和电信运营商重组之间的有着一定联系,并对联通并无不利影响
3G 投资对设备商有一定的影响
股改股改对业绩较差的通信股的短期影响较小,但是远期效果较差
对第四季度通信制造业的整体投资建议是观望;鉴于重组对联通没有短期不利影
响,建议持有
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