2007年度A股市场投资策略报告-整固之后牛市将进入高潮(PDF 30)
所属分类：财务报告
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资料简介：
2006年中国股市展开了波澜壮阔的上升行情，上证指数从05年底的1100点附近起步，从年初一路上升到年尾，中间几乎没有一个大级别的调整，不仅上半年5月出现了一次全面性暴涨，而且在历来行情清淡的年底再次加速上升，上证指数一口气突破了之前16年的最高点记录，全年指数升幅达到100％。
两次加息、三次提高存款准备金率、史上最大IPO项目工行A＋H的发行等都没有阻止股市奔腾向上的脚步，种种迹象表明，06年的股市正如同96年一样为我们带来了又一轮大牛市，在流动性过剩的背景下，赚钱效应引发了资金入市的狂潮，资金入市又进一步加强了赚钱效应，牛市预期下的资金自我强化循环已经确立。
展望07年，我们认为06年爆发性行情的两个主要推动力——股改对价以及严重低估的股价水平在07年已经不复存在，从整体的估值看，中国股市与成熟股市相比已经不具备优势，但是从06年下半年上市公司的业绩增长情况看，以300指数股为代表的蓝筹股业绩增长基本跟上了股价的上涨，这意味着蓝筹股目前还未出现严重的估值泡沫。07年蓝筹股的业绩增长形势仍将比较乐观，将进一步充当推动市场的主流动力，300指数有20％左右的合理上涨空间
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