招商证卷-A股市场2006年二季度投资策略报告(pdf 20)
所属分类：财务报告
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资料简介：
既然盈利的持续改善与估值的温和提升趋势使A 股市场的长期牛市得以确
立，那么我们需要做的就是挑选可以获取最大长期投资收益的品种。而复利
是股价上涨最大的推动力，10 年25%的复合增长即可造就“tenbagger”。
成为“tenbagger”应该具备的素质。我们认为一个能成为“tenbagger”
的公司应该具备以下六个方面的素质：合理的战略目标和产业布局；积极
进取的管理层；完善的公司治理结构；持续领先、难以模仿的核心竞争力；
可复制的盈利模式；广阔的市场空间。围绕资源（自然资源和品牌、土地
等社会资源）和技术（成本控制、产品研发、市场营销）上的核心竞争力
构建的、可复制的盈利模式，是公司得以持续快速成长的关键。
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