中国的平衡取舍(pdf 7)
所属分类：财务报告
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资料简介：
中国利率上调
中国上调利率是好消息 — 对过热的中国经济而言是一个有利因
素，对失衡的全球经济而言也是一个积极的举动；这也许堪称中
国九年来首次实行的真正的货币紧缩，在分析其产生的影响时，
有三方面的平衡取舍是至关重要的：
• 政策方面的策略
利率上调可以使中国政策组合更加平衡；它把传统的宏观调控手
段纳入了一直以中央计划式行政命令为主导的政策平衡措施；它
还增加了中国对国有企业和快速发展的市场的实际控制。
• 软着陆还是硬着陆？
如果不对利率进行任何调整，中国日益过热的经济出现繁荣-崩
溃的可能性就会越来越大；加息则降低了出现这种结果的概率，
并且增加了软着陆的可能性。
• 全球的平衡取舍
中国进口需求减少所产生的贸易效应，应当超过商品价格降低所
造成的购买力上升；由于目前的电力短缺和低能源效率的生产技
术，中国对石油的需求可能会出现令人惊奇的反弹。
• 通盘考虑
中国在政策方面的策略现在是比较平衡的，因此在给过热经济降
温上已经步入正轨；但是对中国、亚洲其他国家和更大范围的全
球经济来说，中国的减速似乎并不是有利于增长的事件。
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