证券组合理论.doc20
所属分类：财务经理
文件大小：675 KB
下载要求：10 学币或VIP
点击下载
资料简介：
证券组合理论
1952年，美国经济学家哈里•马科维茨在《投资组合选择》一文中，第一次提出了证券组合理论。该理论描述了投资者怎样通过证券组合，在最小风险水平下获得既定的期望收益率，或在风险水平既定的条件下获得最大期望收益率。1963年，马科维茨的学生威廉.夏普提出了单指数模型，旨在简化证券组合理论应用于大规模市场面临的计算问题。经过几十年的发展，这些理论已成为证券投资学的基本内容。
第一节 证券的风险和收益
一、 风险、收益及其度量
收入可以分解为消费和储蓄，储蓄在一定条件下可以转化为投资。人们进行投资的直接动机是获得收益，投资决策的目标是收益最大化。投资是放弃当前的消费，目的是为了将来更多的消费，但同样货币支出当前消费比将来消费能给人带来更大的满足，因此，投资者要求对放弃当前消费给予补偿。不仅如此，投资在前，收益在后，收益是投资的结果，受到许多不确定因素的影响，投资者承担了风险，同样需要补偿。收益是投资者放弃当前消费和承担风险的补偿,投资者在处理收益率与风险的关系时,总是希望在风险既定的情况下,获得最大的收益率;或在收益率既定的条件
..............................
精品资料网 m.cnshu.cn
Copyright © 2004- 粤ICP备10098620号-1
