中信证券-招商、交行、建行、中行、全球银行对比研究.pdf36
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点击下载 国际比较--大银行即将上市,现上市银行估值似乎面临竞争和威胁,这种威胁看似来自国内大银行,实际上是来自于国内大银行要去海外发
行的国际市场的银行股。如何看待这种压力? 我们认为,对中国银行的估值我们中国人应最有资格和信心。中国银行的业绩及资产质量并不比
国际大银行差,成长性远优于国际大银行,中国大银行估值应向国际大银行的高水平看齐。
国内比较--现上市银行面对即将上市的大银行会一败涂地吗? 我们选取现上市银行中最好的招商银行与即将上市的大银行作比较,结果是
招商银行即使与大银行比,依然具备明显的优势。投资者应消除不必要的担心与恐慌。
结论--优秀者依然优秀,招商银行即使面临大银行上市的竞争,依然不乏优势。随着中国银行业绩持续增长,其估值水平不断降低,银行股
价将持续走高,底部也会持续抬高,螺旋式上升将代替上下重复震荡。对优质银行股,坚持持有又何妨?
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