衍生证券的作用(ppt 80页)

资料简介：

衍生证券的作用

规避风险
例子：股票投资者关心股价下跌的风险。
例子：在国际外汇市场发行浮动利率债务的公司，希望用国内的货币以固定利息率支付
投机
例子：卖看跌期权的投资者风险增加

定义：在将来特定的时间以特定的价格买或者卖一种资产的协议。
一般是两个金融机构之间或者一个金融机构和一个公司型客户之间的合约，不在交易所交易。
多头头寸(long position)
空头头寸(short position)

交割价格
在合约签定时，交割价格使得远期合约对协议双方的价值为0
远期合约在到期日结算。在到期日之前的任何时间，远期合约的价值依赖于标的资产的市场价格。
例子：一家美国公司，计划30天后从一家德国制造商购买1000万德国马克(DM)的设备。美国公司的财务主管被要求利用远期合约来缩减公司的汇率风险。 DM对美元($)汇率在商业银行的报价为
Spot($/DM)   0.5611
30-day forward   0.5623
90-day forward   0.5641
180-day forward   0.5669

 

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