认识投资组合(ppt 28页)
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由一种以上的证券或资产构成的集合称为投资组合。
投资组合的预期报酬率为所有个别资产预期报酬率的加权平均数
E(Ri)=W1·R1+ W2·R2+ · · · + Wn·Rn
风险衡量和风险报酬的计算
确定概率分布;
计算期望报酬率;
计算标准差;
计算标准离差率(标准离差越小,分散
程度越小,风险就越小,公式见p48
计算风险报酬率;
计算风险报酬
投资组合多角化的内涵
以增加投资标的、建构投资组合来降低投资所面临的风险,称之为多角化。
相关系数为+1(完全正相关时):增加资产数目仅调整风险结构,无风险分散效果。
相关系数为-1(完全负相关时):此时风险在各种相关系数中为最小,风险分散效果可达最大,甚至可构成零风险的投资组合。
相关系数介于±1时:相关系数愈小,风险分散效果愈大,故风险愈小。
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