债券与股票的评价模式(ppt 35页)
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点击下载第一节 债券评价
第二节 股价模式
第三节 股市行情导读
第四节 效率市场假说
债券评价:
一般债券支付固定利息,「到期日 (Maturity Date)」依「面额 (Par Value)」偿还「本金 (Principal)」给债权人。
零息债券价格的计算 :
-「零息债券 (Zero Coupon Bond)」不附息票,从发行至到期日为止,不支付利息,以折现出售。
-美国许多地方政府发行「零息债券」,而一些著名企业也在 1980 年代初开始发行「零息债券」 。
-「零息债券」的发行价格计算:
效率市场之意义
「效率市场假说 (EMH)」系指资本市场的信息已反应于价格上。
效率市场之型态
-弱式效率市场 (Weak Form Efficient Market):过去的信息 (价格变化、交易量及其它) 已充分反应于价格上。
-半强式效率市场 (Semi-strong Form Efficient Market):过去及目前大众皆知的信息已充分反应于价格上。
-强式效率市场 (Strong Form Efficient Market):过去及目前所有大众或私有的信息已充分地反应于价格上。
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