财务模型和公司估值培训教材(PPT 207页)

概述I
理论和方法准备II
现金流量、贴现率和估值方法III
财务模型的制作IV
模型假定的确定V
财务模型和公司估值的运用VI
总结VII
财务模型和公司估值
日程
I.概述
I.1为什么要制作财务模型和进行公司估值？
为什么要制作财务模型和进行公司估值－投资银行角度？
为什么要制作财务模型和进行公司估值－投资管理角度？
I.2公司估值的基本方法
公司估值的主要方法
公司估值的基础
现金流量折现的基本步骤（一）
现金流量折现的基本步骤（二）
公司估值的确定
II.理论和方法准备
II.1现值和贴现公式
现金流量和资产价值
现值的计算
现值的计算－例子1
现值的计算公式
II.2CAPM和贴现率
风险与收益（Risk&Return)
包含两支股票的投资组合的风险与收益
包含两支股票的投资组合的风险与收益－例子2
包含多支股票的投资组合的风险和收益
Markowitz投资组合理论（I）－有效边界
Markowitz投资组合理论（II）－最佳投资组合
包括无风险资产的投资组合的风险和收益
资本资产定价模型（CAPM）I－资本市场线
资本资产定价模型（CAPM）I－资本市场线的意义
资本资产定价模型（CAPM）II－证券市场线
股票的风险和回报
股票的计算－例子3
财务杠杆对股票的影响
结论－贴现率
II.3公司价值
MM定理I（Modigliani-MillerPropositionI，MMI）
MM定理II（MMII）
放松MM的假定－引入所得税
放松MM的假定－引入破产成本
公司的价值
财务报表的结构和比较－利润表
财务报表的结构和比较－资产负债表
财务报表的结构和比较－现金流量表
三个财务报表间的关系I－从利润表看
三个财务报表间的关系II－从资产负债表看
三个财务报表间的关系III－从现金流量表看
三个财务报表的关系IV－现金流量图
三个财务报表的关系V－如何从BS和IS导出SCF
II.4财务报表分析
财务报表的分析－比率分析
比率分析－公司利润率
比率分析－衡量公司经营活动的效果
比例分析（综合I）－杜邦分析（DuPontAnalysis)
比率分析和杜邦分析－例子4
财务报表的分析－趋势报表（TrendStatement）
财务报表的分析－同比报表（CommonSizeStatement）
III.现金流量、贴现率和理论和估值方法
III.1现金流量
自由现金流量（FCF）－股东和债权人的现金流量
股东的现金流量－（FCFE）
有债公司和无债公司
现金流量的再次分析
中国公司的现金流量
III.2贴现率
贴现率确定
美国市场的历史数据
的确定
的确定－例子5
加权平均资本成本（WACC）
中国公司的贴现率
III.3DCF方法
DCF方法简介
APV－DCF方法1
APV－ITS的贴现率
APV－TV的确定
WACC－DCF方法2
DCF举例－例子7
APV与WACC的比较
公司价值－更复杂的情况
股东的现金流量（FCFE）的贴现
III.4其他类似于DCF的方法
与DCF类似的方法1－股利贴现模型
DDM的说明
DDM举例－例子8
与DCF类似的方法2－超常利润方法
AE的说明
与DCF类似的方法3－EVA和MVA
EVA的说明
EVA的问题
III.5估值倍数
各种估值倍数
各种估值倍数的优劣比较
从公司基本面估计各种估值倍数
用什么估值倍数计算TV？
III.6可比公司法
可比公司分析概述
可比公司分析的用途
可比公司分析的构成
可比公司的选择
可比公司分析举例
可比公司分析－应注意的问题
III.7可比交易分析
可比交易分析
可比交易分析的用途
可比交易的选择
可比交易分析－举例
IV.财务模型的制作
IV.1简介及准备
财务模型概述
财务模型的结构
好的财务模型？
EXCEL的计算和函数
IV.2建立步骤
财务模型建立步骤
循环计算的问题
循环计算的解决方法1
方法1举例－例子9
循环计算的解决方法2
方法2举例－例子9
财务模型的正确性检测
IV.3建立财务模型
财务模型的建立举例－例子10
作业－建立财务模型：例子－11
IV.4中国公司的财务模型
中国公司财务模型的几个需注意的问题
IV.4模型与估值总结
总结
V.模型假定的确定
模型假定确定的思路
V.1行业分析
行业分析概述
行业周期分析
行业与经济周期的关系
行业增长预测
市场细分和行业增长预测
行业利润
业内竞争
进入壁垒
先行者优势和劣势
替代产品的威胁
供应商和购买者的谈判能力
竞争对手分析
策略性竞争集团（StrategicGroup）
回应模式
关键成功因素
行业分析回顾
V.2公司分析
公司分析概述
公司分析概述（需）
竞争策略的类型
公司策略的有效性
SWOT
竞争优势
竞争优势－举例
可持续的竞争优势
公司分析回顾
V.3模型中的各种假定
收入假定
成本假定
营运资金的假定
最低现金余额
资本性投资
融资假定
证券投资
VI.财务模型和公司估值的运用
VI.1初次公开发行
初次公开发行（IPO）的订价
VI.2债务的发行与投资
公司债券的发行和投资
VI.2收购与合并
公司间的收购与合并－需考虑的问题
并购交易前后EPS摊薄还是增厚（Accretion）？
根据EPS的变动调整交易结构－举例
并购的会计处理－收购时
并购的会计处理－收购后
并购模型
控股股东溢价和少数股东折扣
VI.4杠杆收购和风险投资
杠杆收购和风险投资
VII.总结
VIII.附录
例子的文件
建议的参考书
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长期筹资概论(ppt 32页)

中国经济管理体制与财务知识分析(PPT 30页)

试谈某公司财务管理通则(doc 21页)

某公司目标管理及财务知识分析概念(DOC 7页)

金融专题问题贷款成因、识别、处置(ppt 23)