某项目投资培训教材(PPT 63页)

第一节 项目投资概述
第二节 现金流量的内容及估算
第三节 项目投资评价
二、项目投资及其特点
（一）项目投资的含义
项目投资是一种以特定建设项目为对象，
直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。
（二）项目投资的特点
1．投资数额大
2．影响时间长
3．资金周转缓慢，变现能力差
4．投资风险高
 三、项目投资的一般程序
项目投资的一般程序要经过提出——可行性分析
——决策评价——实施——项目投资再评价五个步骤：
（一）项目投资的提出
（二）项目投资的可行性分析
（三）项目投资的决策评价
（四）项目投资的实施
（五）项目投资再评价
四、项目投资的计算期及其构成
项目计算期（记作n），
是指项目从开始投资建设到最终清理结束整个过程的全部时间，
即项目的有效持续时间。项目计算期通常以年为计算单位。
项目计算期（n）＝建设期（s）＋ 运营期 （p）
运营期＝试产期＋达产期
 为什么“利润”不是项目投资财务决策评价的基本前提和主要依据？
利润与现金流量
在投资决策中，研究的重点是现金流量，而把利润的研究放在次要地位，理由是：
（1）整个投资有效年限内，利润总计与现金净流量总计是相等的。
（2）利润在各年的分布受折旧方法、摊销方法、
资产减值损失提取等人为因素的影响，
而现金流量的分布不受这些人为因素的影响，可以保证评价的客观性。
（3）在投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更重要。
在实际工作当中一般采用简化计算公式的形式计算现金净流量，
即根据项目计算期不同阶段上的现金流入量和现金流出量具体内容，
直接计算各阶段的现金净流量。
2、现金净流量计算公式
一般公式
现金净流量=现金流入量-现金流出量
分阶段计算公式
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